A股股权质押市场整体规模收缩 有上市公司半月内质押率实现三连降

  A股股权质押市场整体规模收缩 有上市公司半月内质押率实现“三连降”

来源: 证券日报之声

证券日报网

2月17日下午,包括罗莱生活、万丰奥威、富煌钢构等在内的多家上市公司,发布了控股股东部分股权解除质押的公告。

记者经过梳理后注意到,A股股权质押市场整体规模,相比高峰期明显收缩。根据东方财富的数据,截至2021年2月5日,质押总市值为4.16万亿元。这较去年年底的4.32万亿元,有所下降。如果把时间再拉长,截至2019年年底,A股的股权质押总市值是4.58万亿元。甚至,更早时候,股权质押市值一度超过6万亿元,占A股总市值的10%以上。

接受记者采访的多位业内人士表示,这是多种因素带来的,比如,监管部门采用多种方式化解上市公司股票质押风险,上市公司融资能力增强等。

“上市公司股权质押是上市公司股东重要的融资方式之一。”联储证券温州营业部总经理胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时介绍,从上市公司股东角度看,可以解决上市公司资金缺口,同时又无需出售股权,不存在由于减持带来控股权、表决权等变动,也不会对上市公司看好但短期资金紧张不得不卖股权的无奈;从市场角度看,有了股权质押,减少了由于资金紧张而出售股权带来的二级市场抛压。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示,前几年市场股权质押业务非常红火,尤其是一些上市公司高位将股权质押,在股票价格单边下行的情况或出现严重风险事件的时候,存在极高的爆雷风险。一旦大批量公司出现违约无法承兑情况,将出现系统性的风险。

“前几年由于风控监督疏忽,上市公司股东大比例质押融资、经济周期波动、产业结构调整、股市大涨大跌等原因,不少券商均出现违约爆仓,尤其是股市非理性下跌,由于券商缺少对冲工具,跌破警戒线来自券商的强平,助推了下跌,给市场带来的冲击很大。”胡晓辉说。

值得关注的是,进入2020年,券商对股票质押的认识更加深入,减量提质趋势十分明显。日前召开的2021年证监会系统工作会议称,上市公司股票质押风险化解取得实质性成效。

与此同时,记者注意到,最近一段时间,多家上市公司发布了相关公告。

2月17日下午,万丰奥威发布公告称,公司近日接到控股股东万丰集团的通知,万丰集团将其所持有的公司部分无限售流通股股票在中国结算办理了解除质押登记手续,本次解除质押后,万丰集团质押股份占公司总股本比例下降至13.14%,质押率下降至39.39%,

由此,公司的股权质押率在半个月时间里,实现了“三连降”:2月3日的公告显示,万丰集团质押股份占公司总股本比例下降至25.17%,质押率下降至75.43%;2月4日的公告称,万丰集团质押股份占公司总股本比例下降至18.82%,质押率下降至54.60%。

同样是在2月17日,富煌钢构发布公告称,近日,公司接到控股股东安徽富煌建设有限责任公司通知,获悉富煌建设将其所持有的公司部分股份办理了解除质押手续。本次解除质押267万股,占其所持股份比例的1.85%。

同一天发布类似公告的还有罗莱生活,称公司接到股东余江县罗莱投资控股有限公司的通知,获悉其将所持有的本公司部分股份办理了解除质押业务。本次解除质押1735万股,占其所持股份比例的18.40%。

此外,2月9日,朗姿股份称,公司近日接到公司控股股东、实际控制人申东日发来的解除股权质押通知,此次解除质押1068万股,占其所持股份比例5.05%。

2月4日,牧原股份称,近日收到公司股东秦英林的通知,获悉秦英林将所持有本公司的部分股权办理了解除质押手续。而在1月19日,公司在相关互动平台上回答投资者提问时表示,公司大股东股权质押率从2019年开始持续降低。

上市公司股权质押率的下降,在陈雳看来,是因为近一年以来,一方面证券公司对股权质押业务更加审慎,市场对防范系统性的金融风险意识在不断加强;另一方面,市场活跃度在提升,加大了对上市公司的输血力度,使得整体的股权质押风险逐渐得到控制。

此外,多位业内人士提出,化解股权质押风险需要各方共同努力,包括加大对中小企业的金融支持、降低企业杠杆率等。

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